El 15 de octubre, Glassnode publicó en las redes sociales que el aumento de Bitcoin a $126.000,00 se revirtió debido a la doble presión del entorno macro y la liquidación de $19,00 mil millones de dólares en contratos de futuros. A medida que las entradas de fondos de los ETF se desaceleran y la volatilidad del mercado se dispara, esta ronda histórica de limpieza de apalancamiento está impulsando al mercado a una fase de reinicio.

Los analistas dicen que esta corrección es particularmente preocupante: es la tercera vez desde finales de agosto que cae por debajo del modelo de precio de cuantil 0,95 (117.100,00 dólares). Este precio concentra más del 5% del suministro circulante (principalmente posiciones de compradores en la cima), y caer por debajo de él los hace caer en una pérdida flotante. El precio actual ha vuelto a caer al rango de $108.400,00 a $117.100,00, alejándose de la fase de frenesí anterior. Si no logra recuperar la marca de $117.100,00, el mercado puede probar el límite inferior del rango. Los datos históricos muestran que perder esta área a menudo desencadena ajustes a mediano y largo plazo, y si se mantiene por debajo de $108.400,00, se convertirá en una señal de advertencia clave de un debilitamiento estructural.

La continua reducción de tenencias por parte de los tenedores a largo plazo (LTH) desde julio de 2025 restringe aún más el impulso alcista. Durante este período, el suministro de LTH disminuyó en aproximadamente 300.000,00 BTC, lo que indica que los inversores maduros están obteniendo ganancias de manera constante. Esta presión de venta continua destaca el riesgo de agotamiento de la demanda, y el mercado puede entrar en una fase de fluctuación. Si la reducción de tenencias continúa y la nueva demanda no sigue el ritmo, puede haber una corrección cíclica o una venta de pánico local antes de que se restablezca el equilibrio.

Vale la pena señalar que el volumen de operaciones al contado se disparó durante esta ronda de liquidación, alcanzando un máximo anual. El monitoreo a través de la tasa de desviación Delta del volumen de operaciones acumulado (CVDB) revela que la plataforma Binance está experimentando una enorme presión de venta activa, mientras que Coinbase muestra una compra neta, lo que indica que los inversores institucionales están absorbiendo la venta en las plataformas de negociación estadounidenses. El CVDB general solo muestra una tendencia de venta neta moderada, mucho más débil que la venta de pánico al contado de finales de febrero de 2025. Esto indica que la reciente corrección se debe principalmente al desapalancamiento local, en lugar de una retirada de fondos a gran escala.