Bitcoinが先週の月曜日に123,000ドルを超える一連の最新の過去最高値を記録した際、リサーチおよびブローカレッジ会社Bernsteinのアナリストは、「長くて疲れるようなcryptoブルマーケット」が今後続くと予想し、主要なcryptocurrencyが2025年末から2026年初頭にかけて200,000ドルに達するという予測を再確認しました。 小売トレーダーだけでなく機関投資家の採用が市場を牽引している現在、「我々のblockchainとdigital assetsに対する確信はかつてないほど高い」と、Gautam Chhugani率いるアナリストは月曜日のクライアント向けメモに記しました。 現在のcryptoサイクルは機関主導の成長、より明確な規制、政府の支援が特徴であり、過去の小売主導のブームとは異なるとアナリストは説明しています。彼らはblockchainが新しいインターネットネイティブの金融システムを形成していると見ており、stablecoinsはすでに2,500億ドルの市場に近づき、国境を越えた支払いでの初期利用が進んでいます。crypto walletの採用はまだ約5,000万ですが、銀行や企業の統合により数億に急増すると予想され、real-world asset tokenizationが次の大きなトレンドとして浮上すると述べました。 Bitcoinはこのような機関採用の中で世界のハードマネー準備資産として引き続き台頭するとアナリストは述べました。Bitcoin ETFは現在、1,500億ドルを超えるAUMを保有しており、BlackRockの840億ドルのIBITが主導しています。Strategyのような企業の財務部門の配分も増加を続けており、これがBernsteinの200,000ドル目標に向けてBitcoinを押し上げる構造的な配分トレンドを支えています。 米国では、規制の明確化がGENIUS法案とClarity法案を通じて採用を加速するとアナリストは続けました。これにより、Circle、Coinbase、Robinhoodのようなcrypto関連企業が重要な規制対象プレイヤーとして位置づけられます。Circleは規制されたstablecoinのリーダーとして、CoinbaseとRobinhoodは規制された取引およびトークン決済プラットフォームとして役割を果たすと述べました。規制の進展は米国の市場シェアを高め、海外取引所からの取引のリショアリングを促進し、crypto先物およびオプションのための国内デリバティブ市場を可能にすると彼らは考えています。 機関向けcrypto資産管理の構築はすでに始まっており、BitcoinおよびEthereum ETFから始まり、Clarity法案後にはSolanaや上位5〜20のcryptocurrencyをカバーするアクティブトークンファンドに拡大すると指摘しました。同時に、マネーマーケット、株式、預金、信用を含む金融資産のtokenizationが、即時かつ24時間365日の決済および相互運用性を備えた完全なオンチェーン資本市場を可能にすると述べました。 stablecoinsはすでに国境を越えたB2Bおよび送金支払いに不可欠であり、Bernsteinによれば流通とコンプライアンスの枠組みが成熟するにつれて主流の支払いにまで拡大すると予想されています。 最後に、これらのトレンド—tokenization、stablecoins、より広範なblockchain採用—はEthereumやSolanaのようなネットワークの成長を促進し、投資案件を強化し、Bitcoinを超えたサイクルの拡大に伴いCoinbaseやRobinhoodの取引収益を押し上げるとアナリストは述べました。 「現在のサイクルをまた別のcryptoブルマーケット（また2021年か！）として簡単に片付けるのは容易です。そして、私たちを『信者』と呼ぶかもしれませんが、私たちは『信仰』の段階を超えたのではないかと推測しています」とChhuganiは述べました。「私たちは現場での採用と伝統的な金融システムとの広範な統合を見ており、規制によって支えられています。今回は私たちの信念に傾くのが賢明かもしれません。」 Gautam Chhuganiはさまざまなcryptocurrencyでロングポジションを維持しています。Bernsteinおよびその関連会社はCircleの投資銀行サービスに対して報酬を受け取ることがあります。Bernsteinの特定の関連会社はRobinhoodおよびCoinbaseの株式証券におけるマーケットメーカーまたは流動性提供者として活動しています。[Bernstein]