アジア モーニング ブリーフィングへようこそ。米国時間中の毎日のトップニュースの要約と、市場の動きと分析の概要をお届けします。米国市場の詳細な概要については、CoinDeskのCrypto Daybook Americasをご覧ください。QCP Capitalは、市場は単なる金利監視の域を超え、完全な流動性体制に移行しており、中央銀行のバランスシートと国境を越えた資本フローが、FRBの次の25ベーシスポイントの利上げよりもリスクを高めていると指摘しています。「中央銀行による金購入、脱ドル化の流れ、機関投資家によるポートフォリオヘッジが金価格上昇の主な要因となり、従来のインフレヘッジの枠組みをはるかに超えてその重要性を高めている」とQCP Capitalは記し、先週末のボラティリティではビットコインと金の相関が0.85を超え、2つの資産クラス間の同期した資金フローが浮き彫りになったと指摘しました。市場は、高ベータリスクよりも金とデジタル資産を優遇する、FRBの着実だが浅い緩和サイクルに固執しています。Kalshiについては、トレーダーは現在、2025年に3回の利下げが行われる確率を76%と見積もっており、合計緩和幅は75ベーシスポイントで、JPモルガンのベースラインと一致しています。 「景気循環の中期、景気後退を伴わない」軌道を描いている。FRB（連邦準備制度理事会）のミシェル・ボウマン理事が今週、年末までに2回の追加利下げを求める発言をしたことで、この軌道が強化された。ビットコインもこの流動性枠組みの中で取引されている。カルシのトレーダーは、ビットコインが今年13万ドルを突破する確率を51%と見ており、これは史上最高値となる。14万ドル突破は33%、15万ドル突破はわずか21%で、2026年半ばまでに15万ドルに達する可能性は五分五分だ。市場は、緩和期待が徐々に実質利回りとドル流動性に浸透するにつれ、投機的な急騰ではなく、緩やかな上昇局面を予想している。 Glassnode のデータは、130,000 ドルの行使価格でのコール ポジションの密集を示しており、オプション フローが短期的な動きを増幅させる可能性がある一方で、そのレベル付近で抵抗を固定する可能性があることを示唆しています。マクロおよびオンチェーン シグナルは同じ方向を示しています。これはアドレナリン駆動型の強気相場ではなく、FRB の積極的な方針転換がなくても資産を押し上げ続ける可能性のある、流動性に支えられた緩やかな上昇です。ただし、これは市場が Truth Social の別の投稿を乗り切ることができる場合です。BTC: ビットコインは、米中貿易摩擦の再燃と世界的なリスクに対する懸念に圧迫され、2% 下落して 110,500 ドルを超えて取引されています。一方、アナリストは、110,000 ドルのサポートを下回ると、96,500 ドルから 100,000 ドルへの下落の扉が開かれる可能性があると警告しています。ETH: イーサリアムは、マクロの不確実性と暗号通貨の暴落の中で投資家がエクスポージャーを縮小しているため、約 4% 下落して 3,900 ドル付近で取引されています。かつては、ETH が時間の経過とともに金に「追いつく」可能性があると楽観的な見方もあったが、金：米中間の緊張の高まりと米国の利下げ期待の高まりから安全資産としての需要が高まり、金は 1 オンスあたり 4,141.81 ドル付近で取引されている。日経平均株価：アジア太平洋市場は木曜日に上昇し、日本の日経平均株価は、銀行の好業績に牽引されたウォール街の上昇を受けて 0.95% 上昇した。