E se o modelo da Uniswap não for o objetivo final? A Kuru Labs, apoiada pelo mais recente investimento da Paradigm, está testando essa teoria com um plano audacioso de substituir as AMMs inteiramente por um livro de ordens on-chain. O sucesso pode redefinir a infraestrutura de negociação da DeFi. Em 7 de julho, a Kuru Labs, a startup que está construindo uma exchange descentralizada na Monad compatível com Ethereum, anunciou uma rodada de financiamento da Série A de $11,6 milhões liderada pela Paradigm. A arrecadação, que segue uma rodada seed de $2 milhões no ano passado, irá impulsionar o desenvolvimento do que poderia ser o primeiro livro de ordens de limite central on-chain totalmente funcional para a EVM. A rodada incluiu a participação de investidores anjo notáveis como Viktor Bunin, Zagabond e o ex-líder de produto da FTX, Tristan Yver, sinalizando uma forte confiança da indústria na abordagem da Kuru. A injeção de capital de $11,6 milhões liderada pela Paradigm irá acelerar principalmente as duas maiores prioridades da Kuru Labs: expandir sua equipe de engenharia e implantar seu modelo de livro de ordens híbrido na próxima mainnet da Monad. Ao contrário das DEXs tradicionais baseadas em AMM, a arquitetura da Kuru combina um livro de ordens de limite central com um automated market maker de fallback, criando uma estrutura projetada para oferecer spreads mais apertados, garantindo que a liquidez não se esgote, pelo menos em teoria. A plataforma é construída como um hub de liquidez verticalmente integrado, incluindo um terminal de descoberta, token launchpad e ferramentas para fornecimento de liquidez ativo e passivo. De acordo com o anúncio, o objetivo da Kuru é simplificar a stack de negociação da DeFi em uma única interface, algo que a equipe da Kuru acredita que as DEXs legadas não conseguiram fazer. "Somos gratos a todos os nossos investidores por sua confiança em nós e pelo apoio contínuo das vibrantes comunidades Monad e Kuru", afirmou a equipe em seu anúncio. "Estamos ansiosos para lançar na mainnet e construir o hub de liquidez descentralizado para o ecossistema Monad!" A abordagem da Kuru é ambiciosa porque desafia uma suposição fundamental da DeFi: que as AMMs, apesar de suas ineficiências, são o único modelo viável para negociação descentralizada. Os livros de ordens têm sido o padrão ouro nas finanças tradicionais, oferecendo precisão de preços e maior liquidez, mas têm enfrentado dificuldades on-chain devido à latência e aos custos de gas da Ethereum. Mesmo as DEXs extremamente rápidas da Solana, como a Phoenix, dependem de componentes off-chain, tornando o CLOB totalmente on-chain da Kuru uma aposta técnica de alto risco. Toda a tese da Kuru depende das promessas técnicas da Monad: 10.000 transações por segundo e finalização de bloco em um segundo. As chains EVM existentes, como Ethereum e Arbitrum, não conseguem suportar um livro de ordens funcional porque as taxas de gas e os blocos lentos desincentivam os market makers de atualizar as cotações com frequência. A execução paralela da EVM da Monad e o banco de dados de estado otimizado visam eliminar esses gargalos, tornando-a a primeira chain onde um CLOB on-chain poderia competir de forma viável com as exchanges centralizadas.