Em 31 de julho, o diretor de investimentos da Facet, Tom Graff, disse que o Federal Reserve está claramente em uma posição difícil. Logicamente, eles esperam que as novas tarifas tragam um certo grau de inflação e, idealmente, o Federal Reserve esperaria até que a inflação atingisse o pico antes de considerar cortes nas taxas de juros. Mas a pressão está aumentando e, mesmo que a Casa Branca não esteja exercendo pressão externa, a recente fraqueza no mercado de trabalho é suficiente para preocupar o Federal Reserve.

Na verdade, esta é provavelmente a razão pela qual Waller e Bowman votaram contra a manutenção das taxas de juros inalteradas e defenderam cortes nas taxas nesta reunião. Acredito que esta resolução estabelece as bases para o Federal Reserve iniciar cortes nas taxas na reunião de setembro e pode cortar as taxas mais 1 a 2 vezes este ano. A questão é que, embora os preços possam subir, o Federal Reserve ainda precisa iniciar cortes nas taxas, o que será extremamente desafiador em termos de comunicação. E a pressão contínua de Trump sobre as taxas de juros exacerba ainda mais essa dificuldade de comunicação.

Naquela época, Powell pode ser visto como cedendo às exigências de Trump. Mas se o crescimento do emprego continuar a enfraquecer, a probabilidade de uma recessão econômica aumentará constantemente, e Powell não poderá mais ignorá-la. (金十)