O que os dados mais recentes do payroll não agrícola dos EUA nos dizem? Especialistas opinam

BitcoinSistemi01/08/2025
#Macro
As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram apenas 73.000 em julho, o aumento mais fraco desde outubro de 2023. A taxa de desemprego subiu para 4,2 por cento. O crescimento do emprego nos últimos três meses tem-se limitado a uma média de apenas 35.000 postos de trabalho. A taxa de participação na força de trabalho também diminuiu pelo segundo mês consecutivo. Os dados de emprego baseados no inquérito aos agregados familiares apontaram para uma contração em julho. De acordo com especialistas, estes dados apontam para o crescimento do emprego mais fraco desde o início da pandemia de COVID-19. O aumento da taxa de desemprego, particularmente apesar do declínio da participação na força de trabalho, destaca o enfraquecimento do mercado de trabalho. Os ganhos médios por hora aumentaram 0,3 por cento mês a mês, em linha com as expectativas, enquanto o aumento anual de 3,9 por cento excedeu a inflação. Isto indica um aumento real no poder de compra dos trabalhadores. Os comentários sobre a economia estão divididos. Os otimistas veem a inflação como permanecendo sob controlo e a recuperação da confiança do consumidor, apesar das tarifas impactarem parcialmente os preços. Por outro lado, os pessimistas acreditam que os gastos estão a diminuir, especialmente entre os jovens, que o crescimento económico depende cada vez mais dos ricos e que a sensibilidade aos preços está a aumentar. "Quase todos os principais indicadores têm estado bastante estáveis desde o outono passado", disse Guy Berger, um investigador sénior do Burning Glass Institute, indicando um equilíbrio cauteloso na economia. No entanto, Berger adverte que esta estabilidade pode não durar devido a fatores como as tarifas comerciais, as restrições à imigração e os novos regulamentos fiscais. A divulgação dos dados das folhas de pagamento não agrícolas desencadeou uma forte reprecificação no mercado de títulos dos EUA. Embora as expectativas de um corte nas taxas tivessem enfraquecido após as declarações agressivas do presidente da Fed, Jerome Powell, no início desta semana, estas expectativas ganharam rapidamente força após os fracos dados de emprego. Um corte de taxa de 114 pontos base nos próximos 12 meses começou a ser precificado. A probabilidade de um corte de taxa em setembro aumentou para 64%. Os mercados reagiram rapidamente após os dados: O ouro à vista subiu $38 por onça em 15 minutos, atingindo $3.340,00. O índice do dólar americano, DXY, caiu mais de 100 pontos para 99,11. *Isto não é aconselhamento de investimento. [Source Name]
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As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram apenas 73.000 em julho, o aumento mais fraco desde outubro de 2023. A taxa de desemprego subiu para 4,2 por cento. O crescimento do emprego nos últimos três meses tem-se limitado a uma média de apenas 35.000 postos de trabalho. A taxa de participação na força de trabalho também diminuiu pelo segundo mês consecutivo. Os dados de emprego baseados no inquérito aos agregados familiares apontaram para uma contração em julho. De acordo com especialistas, estes dados apontam para o crescimento do emprego mais fraco desde o início da pandemia de COVID-19. O aumento da taxa de desemprego, particularmente apesar do declínio da participação na força de trabalho, destaca o enfraquecimento do mercado de trabalho. Os ganhos médios por hora aumentaram 0,3 por cento mês a mês, em linha com as expectativas, enquanto o aumento anual de 3,9 por cento excedeu a inflação. Isto indica um aumento real no poder de compra dos trabalhadores. Os comentários sobre a economia estão divididos. Os otimistas veem a inflação como permanecendo sob controlo e a recuperação da confiança do consumidor, apesar das tarifas impactarem parcialmente os preços. Por outro lado, os pessimistas acreditam que os gastos estão a diminuir, especialmente entre os jovens, que o crescimento económico depende cada vez mais dos ricos e que a sensibilidade aos preços está a aumentar. "Quase todos os principais indicadores têm estado bastante estáveis desde o outono passado", disse Guy Berger, um investigador sénior do Burning Glass Institute, indicando um equilíbrio cauteloso na economia. No entanto, Berger adverte que esta estabilidade pode não durar devido a fatores como as tarifas comerciais, as restrições à imigração e os novos regulamentos fiscais. A divulgação dos dados das folhas de pagamento não agrícolas desencadeou uma forte reprecificação no mercado de títulos dos EUA. Embora as expectativas de um corte nas taxas tivessem enfraquecido após as declarações agressivas do presidente da Fed, Jerome Powell, no início desta semana, estas expectativas ganharam rapidamente força após os fracos dados de emprego. Um corte de taxa de 114 pontos base nos próximos 12 meses começou a ser precificado. A probabilidade de um corte de taxa em setembro aumentou para 64%. Os mercados reagiram rapidamente após os dados: O ouro à vista subiu $38 por onça em 15 minutos, atingindo $3.340,00. O índice do dólar americano, DXY, caiu mais de 100 pontos para 99,11. *Isto não é aconselhamento de investimento. [Source Name]
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