Новости, 15 октября, Glassnode опубликовал в социальных сетях сообщение о том, что под двойным воздействием макроэкономического давления и ликвидации фьючерсов на сумму 19 миллиардов долларов США, скачок Bitcoin до 126 000 долларов США развернулся. В связи с замедлением притока ETF и ростом волатильности рынка, этот раунд ликвидации кредитного плеча исторического уровня приводит рынок в фазу перезагрузки.

Аналитики заявляют, что откат вызывает особую тревогу — это третий раз с конца августа, когда цена упала ниже квантильной ценовой модели 0,95 (117 100 долларов США). Этот ценовой уровень составляет более 5% от находящегося в обращении предложения (в основном удерживаемого ведущими покупателями), и прорыв ниже привел к тому, что они оказались в убытке. Текущая цена упала до диапазона от 108 400 до 117 100 долларов США, удаляясь от прежней эйфорической стадии. Если не удастся вернуть уровень в 117 100 долларов США, рынок может исследовать нижний диапазон. Исторические данные показывают, что потеря этой области часто вызывает среднесрочную и долгосрочную коррекцию. Если он продолжит оставаться ниже 108 400 долларов США, это станет ключевым предупреждающим сигналом структурного ослабления.

Долгосрочные держатели (LTH) с июля 2025 года постоянно сокращают свои активы, что еще больше ограничивает восходящий импульс. За этот период предложение LTH сократилось примерно на 300 000 BTC, что указывает на то, что зрелые инвесторы неуклонно фиксируют прибыль. Это постоянное давление продаж подчеркивает риск истощения спроса, и рынок может войти в фазу консолидации. Если давление продаж сохранится, а новый спрос не сможет наверстать упущенное, мы можем увидеть периодические откаты или локальные панические продажи перед восстановлением баланса.

Примечательно, что во время этого раунда ликвидации объем спотовой торговли подскочил до годового пика. При мониторинге с помощью Cumulative Volume Delta Deviation (CVDD) было замечено, что платформа Binance столкнулась со значительным активным давлением продаж, в то время как Coinbase продемонстрировала чистые покупки, что указывает на то, что институциональные инвесторы поглощают распродажу на торговых платформах, базирующихся в США. Общий CVDD показывает лишь умеренную тенденцию чистых продаж, гораздо более слабую, чем спотовая паническая продажа в конце февраля 2025 года. Это указывает на то, что недавний откат в основном вызван локальным сокращением кредитного плеча, а не массовым оттоком средств.