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最新美國非農就業數據告訴我們什麼？專家們的看法

BitcoinSistemi2025年8月1日
#Macro
美國 7 月非農就業人數僅增加 73,000 人，為 2023 年 10 月以來最疲軟的增幅。失業率上升至 4.2%。過去三個月的就業增長有限，平均僅為 35,000 個職位。勞動參與率也連續第二個月下降。基於家庭調查的就業數據顯示 7 月份出現萎縮。專家表示，該數據表明自 COVID-19 疫情開始以來就業增長最為疲軟。失業率上升，尤其是在勞動參與率下降的情況下，突顯了勞動力市場的疲軟。平均時薪月增 0.3%，符合預期，而 3.9% 的年增幅超過了通貨膨脹。這表明工人的購買力實際有所提高。對經濟的評論存在分歧。樂觀主義者認為，儘管關稅在一定程度上影響了價格，但通貨膨脹仍受到控制，消費者信心正在恢復。另一方面，悲觀主義者認為，支出正在下降，尤其是在年輕人中，經濟增長越來越依賴富人，而且價格敏感性正在提高。Burning Glass Institute 的高級研究員 Guy Berger 表示：「自去年秋天以來，幾乎所有主要指標都相當穩定」，這表明經濟謹慎平衡。然而，Berger 警告說，由於貿易關稅、移民限制和新的稅收法規等因素，這種穩定可能不會持續。非農就業數據的發布引發了美國債券市場的劇烈重新定價。儘管聯準會主席 Jerome Powell 本週早些時候發表鷹派言論後，降息的預期有所減弱，但這些預期在疲軟的就業數據公佈後迅速增強。未來 12 個月內降息 114 個基點已開始被納入定價。9 月份降息的可能性已升至 64%。數據公佈後，市場反應迅速：現貨黃金在 15 分鐘內每盎司上漲 38 美元，達到 3,340 美元。美元指數 DXY 下跌超過 100 點至 99.11。*這不是投資建議。
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