Trong một thông điệp từ "Fed Whisperer" Nick Timiraos, có thông tin cho rằng sự chậm lại trong ba tháng gần đây về việc làm có thể đã mở ra cơ hội cho các quan chức Fed xem xét việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của họ vào tháng 9. Ít nhất, điều này làm nổi bật sự cân bằng khó khăn mà họ phải đối mặt giữa bối cảnh kinh tế chậm lại và áp lực lạm phát gia tăng.

Với việc thị trường lao động đã cho thấy sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, các quan chức Fed đã cảm thấy thoải mái trong năm nay khi giữ lãi suất ổn định. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giảm đáng kể đối với dữ liệu việc làm tháng 5 và tháng 6 đã thay đổi bức tranh đó. Các quan chức Fed trước đây đã chỉ ra rằng họ ít tập trung vào tăng trưởng việc làm tổng thể hơn, vì nó đã chậm lại đồng thời với sự giảm tốc trong tăng trưởng lực lượng lao động.

Khi nguồn cung lao động giảm, ngay cả khi tăng trưởng việc làm chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp vẫn có thể duy trì ổn định hoặc giảm. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell đã lưu ý trong tuần này rằng sự ổn định của tỷ lệ thất nghiệp có thể che giấu sự yếu kém tiềm ẩn—một sự cân bằng vốn dĩ mong manh khi số người tìm việc giảm đồng thời với số lượng vị trí tuyển dụng. Ông đã đề cập đến "rủi ro suy giảm" trên thị trường lao động sáu lần trong cuộc họp báo, ám chỉ rằng sự yếu kém thực tế có thể cung cấp cơ sở cho việc nới lỏng chính sách.