香港正准备最早在 2025 年 8 月推出其稳定币许可框架。财经事务及库务局局长许正宇表示，初期只会发放数量有限的许可证，可能只有个位数。在报告中，许正宇指出，稳定币将有助于“解决实体经济中的困难和痛点”。他解释说，最有价值的用例之一是改善跨境支付，尤其是在本币不稳定或金融体系不发达的地区。在这些地区，跨境汇款可能既缓慢又昂贵且不可靠。许正宇进一步补充说，但是，批准此类代币需要与其他司法管辖区的监管机构密切协调，以管理汇率波动和系统性金融影响等风险。并非所有东西都与美元挂钩在《稳定币法案》获得批准后，香港金融管理局 (HKMA) 就监管草案指南展开了咨询。即将出台的指令将阐明《稳定币条例》下的最低标准。这些标准包括充分的资产支持和客户资产隔离，并要求稳定币发行人承担严格的赎回义务。最初，该框架侧重于与港元挂钩的稳定币。然而，人们对离岸人民币支持的代币的兴趣日益浓厚。据报道，京东和蚂蚁集团等中国大型企业正在寻求北京方面的批准。值得注意的是，许正宇强调了一个关键的监管要点。他说，任何与人民币挂钩的稳定币都必须与相关货币当局讨论。这是因为它涉及另一个司法管辖区的货币。它能否与美国市场竞争？尽管香港不断努力，但在稳定币竞赛中，香港面临着巨大的全球挑战，尤其是来自美国的挑战。目前，美国在稳定币市场占据主导地位，USDT 和 USDC 占据了中心化和去中心化金融平台上的绝大多数使用量。监管势头正在进一步加强这种主导地位。《GENIUS 法案》是一项具有里程碑意义的美国稳定币法案，最近在参议院获得两党支持通过，目前正在众议院推进。该法案得到了唐纳德·特朗普总统的公开支持，旨在为法币支持的稳定币建立国家监管框架。与此同时，香港已经开始构建其框架，但其范围仍然有限，主要侧重于区域货币支持和谨慎地发放许可证。因此，为了在全球范围内竞争，香港必须克服地缘政治紧张局势、经济制约和结构性限制，即使它正在成为亚洲一个有希望的数字资产中心。