7月10日。国泰君安国际近期发布了一份名为“来自Tether的启示：非美元稳定币能否突破？”的数字资产研究报告。报告指出，随着全球主要国家和经济体建立稳定币监管框架，全球数字资产市场正在经历一场历史性的变革。该行指出，经过多年的发展，非美元稳定币已经扩大了其基础，而今年的“去美元化”趋势也为非美元稳定币提供了新的机遇。从目前稳定币市场的监管框架和发展现状来看，稳定币市场很可能在未来呈现“双轨并行”的发展特征。

一方面，在美国国内合规稳定币的带领下，它服务于受到严格监管的传统金融和机构市场，强调安全性、透明度和法律保护。另一方面，Tether可能会继续在特定地区和加密原生生态系统中发挥重要作用；与此同时，与不同主权货币挂钩的合规离岸稳定币将加速发展，服务于特定的地缘政治区域和多样化的需求。在市场构成方面，对于Tether来说，美国稳定币合规浪潮既是对其市场份额的挑战，也是深化其在特定“离岸”生态系统中影响力的机会。与此同时，非美元稳定币也可以通过Tether找到其主流采用的潜力。[BlockBeats]