Ceci est un segment de la newsletter Forward Guidance. Pour lire les éditions complètes, abonnez-vous. Prenons quelques minutes pour aborder les dernières évolutions dans le domaine des crypto ETF. Hier, la SEC a reporté sa décision concernant la proposition d'ETF au comptant solana de Fidelity. Ce n'est pas surprenant, mais cela rappelle que le régulateur doit régler davantage de problèmes avant de les approuver. L'engagement de la SEC auprès des émetteurs le mois dernier a suscité l'optimisme quant à d'éventuelles décisions anticipées (avant les échéances d'octobre). Et j'ai confirmé auprès d'une personne proche des dépôts que la SEC est revenue vers les gestionnaires d'actifs au sujet de leurs derniers amendements, leur donnant jusqu'au 31 juillet pour répondre aux nouvelles questions de l'agence sur « la manière dont le produit sera structuré ». Mais cette personne m'a également dit que la SEC pourrait très bien attendre de développer les « normes de cotation génériques » anticipées avant de donner le feu vert aux fonds SOL. Bien que le personnel de la SEC ait demandé aux bourses de donner leur avis sur ces projets, la personne a déclaré que leur attente actuelle est que ceux-ci arrivent plus près d'octobre (ou en octobre), et non plus tôt. Personne à qui j'ai parlé n'est particulièrement confiant quant aux échéanciers, étant donné que nous sommes essentiellement en territoire inconnu. Il convient de noter, cependant, que la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a appelé à la patience à plusieurs reprises. Je doute donc que la SEC se précipite pour juger. Changeant de sujet, j'avais écrit la semaine dernière au sujet de l'approbation par la SEC du 19b-4 de NYSE Arca pour coter le Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) sur sa bourse en tant qu'ETF. Mais une lettre correspondante du 1er juillet, du secrétaire adjoint de la SEC au conseiller principal de NYSE Group, indiquait que cet ordre était « suspendu » jusqu'à ce que le régulateur en décide autrement. Au cas où vous l'auriez manqué, un porte-parole de Grayscale m'a dit : « Bien que cette évolution ait été inattendue, elle reflète la nature dynamique et évolutive du paysage réglementaire entourant un produit d'actif numérique inédit comme GDLC. » L'entreprise poursuit toujours la cotation de GDLC. Tout comme Bitwise cherche toujours à convertir son Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) en un ETF et Hashdex veut ajouter des actifs à son Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ). Nous n'avons pas de mise à jour sur les propositions de Bitwise et Hashdex. Nous sommes donc un peu dans une situation d'attente. Cela n'a pas empêché Yorkville America Digital (en partenariat avec Trump Media and Technology Group) de déposer une demande d'ETF Truth Social Crypto Blue Chip mardi. Les avoirs prévus de ce fonds seraient Bitcoin (70%), Ether (15%), solana (8%), cronos (5%) et XRP (2%). Un porte-parole n'a pas immédiatement commenté la justification de ces allocations proposées (ou l'inclusion de cronos), bien que nous sachions que Crypto.com (un partenaire de Trump Media) a développé la blockchain Cronos. La market cap de CRO ce matin se classait au 44e rang parmi les actifs crypto, selon CoinGecko. Pour résumer, les progrès de la paperasse n'ont pas encore conduit à des lancements. Eh bien, sauf pour le REX-Osprey SOL Staking ETF (un produit structuré différemment des fiducies crypto traditionnelles). Quant aux ETF crypto au comptant, les produits Bitcoin américains ont connu un afflux important. Ces fonds ont enregistré des entrées nettes sur 18 des 19 derniers jours de bourse (totalisant 5,6 milliards de dollars sur cette période). Le segment se situe au bord du précipice des 50 milliards de dollars d'entrées nettes, selon Farside Investors. Qu'en est-il des entrées d'ETF ETH américains du 9 juin au 7 juillet ? Un montant respectable de 1,1 milliard de dollars. Dans l'ensemble, nous en sommes à 12 semaines consécutives d'entrées pour les produits d'investissement crypto, selon les données de CoinShares, ce qui porte les actifs sous gestion à un niveau record de 188 milliards de dollars. Je suis curieux de voir quel type de demande nous observerons pour d'autres ETF crypto à actif unique une fois qu'ils seront mis en service aux États-Unis. Certains pensent que la plus grande opportunité réside dans ces fonds indiciels crypto, conçus pour les investisseurs qui ne veulent pas passer du temps à essayer de choisir des gagnants individuels. Je dirais que cette opinion a du sens, mais nous verrons bien ce que le marché en pense assez tôt. Recevez les nouvelles dans votre boîte de réception. Explorez les newsletters de Blockworks : The Breakdown : Décryptage de la crypto et des marchés. Quotidien. 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