招商宏观：只要通胀缺口高于就业缺口美联储就难以降息

MetaEra31 Jul 2025
#Macro
Le 31 juillet (UTC+8), le 31 juillet, un rapport d'analyse macroéconomique de China Merchants a déclaré que Powell s'inquiète toujours du risque de stagflation, ce qui signifie que tant que l'écart d'inflation est supérieur à l'écart d'emploi, il sera difficile pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt. En juin, la Réserve fédérale a donné un jugement prospectif sur le risque de stagflation, et cette tonalité s'est poursuivie en juillet. L'inquiétude de Powell concernant "l'inflation" est manifestement supérieure à son inquiétude concernant la "stagnation". La déclaration la plus importante est que "l'inflation actuelle est supérieure au niveau cible et l'emploi est au niveau cible, la politique devrait donc rester modérément restrictive". Ce que Powell doit confirmer, c'est que l'impact de l'inflation tarifaire est pleinement reflété. [Techflow]
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招商宏观：只要通胀缺口高于就业缺口美联储就难以降息

MetaEra31 Jul 2025
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Le 31 juillet (UTC+8), le 31 juillet, un rapport d'analyse macroéconomique de China Merchants a déclaré que Powell s'inquiète toujours du risque de stagflation, ce qui signifie que tant que l'écart d'inflation est supérieur à l'écart d'emploi, il sera difficile pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt. En juin, la Réserve fédérale a donné un jugement prospectif sur le risque de stagflation, et cette tonalité s'est poursuivie en juillet. L'inquiétude de Powell concernant "l'inflation" est manifestement supérieure à son inquiétude concernant la "stagnation". La déclaration la plus importante est que "l'inflation actuelle est supérieure au niveau cible et l'emploi est au niveau cible, la politique devrait donc rester modérément restrictive". Ce que Powell doit confirmer, c'est que l'impact de l'inflation tarifaire est pleinement reflété. [Techflow]
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