Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines et un aperçu des mouvements et analyses du marché. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, consultez le Crypto Daybook Americas de CoinDesk. QCP Capital affirme que le marché a dépassé la simple surveillance des taux et est entré dans un régime de liquidité totale, où les bilans des banques centrales et les flux de capitaux transfrontaliers entraînent plus de risques que les prochains 25 points de base de la Fed. « Les achats des banques centrales, les flux de dédollarisation et la couverture de portefeuille institutionnelle sont devenus les forces dominantes qui propulsent l'or à la hausse, étendant sa pertinence bien au-delà du cadre traditionnel de couverture contre l'inflation », a écrit QCP Capital, notant que lors de la volatilité du week-end dernier, la corrélation Bitcoin-or a grimpé au-dessus de 0,85, soulignant les flux synchronisés entre les deux classes d'actifs. Les marchés de prédiction se regroupent autour d'un cycle d'assouplissement de la Fed stable mais peu profond qui favorise l'or et les actifs numériques par rapport au risque bêta élevé. Sur Kalshi, les traders attribuent désormais une probabilité de 76 % à exactement trois baisses de taux en 2025, avec un assouplissement total de 75 bps, ce qui correspond à la base de référence de JP Morgan pour une trajectoire « de milieu de cycle, non récessionniste ». Les remarques du gouverneur de la Fed, Michelle Bowman, cette semaine, appelant à deux baisses supplémentaires d'ici la fin de l'année, ont renforcé cette trajectoire. Bitcoin se négocie dans ce même cadre de liquidité. Les traders de Kalshi estiment qu'il y a une probabilité de 51 % qu'il dépasse les 130 000 $ cette année, ce qui marquerait un nouveau sommet historique, 33 % pour 140 000 $ et seulement 21 % pour 150 000 $, avec des chances égales d'atteindre 150 000 $ d'ici mi-2026. Le marché se positionne pour un rallye lent et progressif, et non pour une flambée spéculative, à mesure que les attentes d'assouplissement se répercutent progressivement sur les rendements réels et la liquidité du dollar. Les données de Glassnode montrent un groupe dense de positions d'achat au prix d'exercice de 130 000 $, ce qui indique que les flux d'options pourraient amplifier les mouvements à court terme, mais aussi ancrer la résistance près de ce niveau. Les signaux macro et on-chain pointent dans la même direction : il ne s'agit pas d'un marché haussier alimenté par l'adrénaline, mais d'une progression lente, alimentée par la liquidité, qui pourrait continuer à faire grimper les actifs même sans un pivot agressif de la Fed. C'est-à-dire, si le marché peut survivre à un autre message de Truth Social. BTC : Bitcoin se négocie au-dessus de 110 500 $, en baisse de 2 %, sous la pression du regain de tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et des inquiétudes concernant le risque mondial, tandis que les analystes préviennent qu'une rupture du support de 110 000 $ pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 96 500 $ – 100 000 $ ETH : Ethereum change de mains autour de 3 900 $, en baisse d'environ 4 %, alors que les investisseurs réduisent leur exposition dans un contexte d'incertitude macroéconomique et d'inquiétudes concernant la débâcle des cryptomonnaies, tandis que certains restent optimistes quant au fait que ETH pourrait « rattraper » l'or au fil du temps Or : L'or se négocie près de 4 141,81 $/oz, car la demande de valeur refuge augmente dans un contexte de flambées entre les États-Unis et la Chine et d'attentes croissantes de baisses de taux aux États-Unis. Nikkei 225 : Les marchés d'Asie-Pacifique ont progressé jeudi, le Nikkei 225 japonais ayant augmenté de 0,95 %, après les gains de Wall Street entraînés par les solides bénéfices des banques.